1、需求预期与价格预期的正反馈。一般情况下，价格上升，需求会下降。但在投机泡沫形成时，预期价格越高，投机预期的资本收益率会越大，因而增加现期的购买与囤积，以待价格更高时抛出，这样需求量反而增加了。需求的增加造成市场的“繁荣”，引起进一步涨价的预期，这样就形成了一个起自我强化作用的正反馈环，最终使价格膨胀为泡沫。在房地产投机当中，房地产或楼花在投机间频频倒手，层层加价，使价格超出其市场基础，但一旦没有新的投机加入，则泡沫就必定开始破裂。