人民币汇率与股市收益的动态关联性实证研究

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人民币汇率与股市收益的动态关联性实证研究
DOI:
                        
                    
CSTR:
                        [cstr]
                    
作者:
                        
                        
                    
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中图分类号:F830.91
基金项目:

Dynamic Relationship between RMB Exchange Rate and Stock Return

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利用基于广义误差分布(GED)的多因素TGARCH模型,实证分析了2005年7月21日汇改后人民币汇率与中国股市收益的动态关系.估计结果显示:人民币汇率对股市收益有显著的价格扩散效应,汇率上升会引起上证指数收益率较大幅度的上升;股市收益波动存在显著的ARCH效应和GARCH效应,并且等强度的正向或负向新息的冲击会引起股市波动的非对称反应,正向冲击比同强度的负向冲击能带来股市更大的未来波动.

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舒家先,谢远涛.人民币汇率与股市收益的动态关联性实证研究[J].技术经济，2008，27(2)：116-120.

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