摘要:数字经济的发展为我国转变发展方式、实现经济高质量发现提供了新的契机。在此背景下，采用面板数据模型估计了数字经济对我国地区全要素生产率的影响，并进一步将全要素生产率分解为技术进步和技术效率，探讨数字经济对全要素生产率的影响机制。结果发现：首先，数字经济整体上可以促进全要素生产率进步，且在进行内生性处理和稳健性检验后，这一结论依然较为稳健。其次，从全要素构成来看，数字经济促进技术效率提升在全要素生产率进步中发挥了主要作用，无论对于技术效率低的地区还是技术效率高的地区，数字经济均能促进其技术效率提升。最后，数字经济整体上对技术进步的影响则不显著，只有技术进步本身较高的地区才能充分利用数字经济带来的优势，进一步提高技术水平。

摘要:政府补贴和税收优惠作为促进技术创新的两种重要政策工具，其有效性一直存在争议。为提高其促进技术创新的有效性，本文基于2009-2019年中国A股上市公司数据实证发现，两种政策工具对技术创新均产生了正向显著影响，且税收优惠的促进效果更显著。进一步研究发现，两者在对技术创新的影响中具有互补性，所构成的组合能实现1+1>2的政策效果，原因在于两者的搭配实施可有效缓解企业的融资约束，改善企业人力资本的配置；异质性分析发现，这种互补性在高科技企业、东部和东北地区的企业、民营企业、小企业中更明显。本文的研究可为相关政策制定提供参考。

摘要:降低国有持股比例作为国有企业混合所有制改革的一种方式，对实现国有资产保值增值、提高国有股东持股效率具有重要意义。本文选取2010—2019年中国A股制造业国有企业数据，从政府补助程度与组织复杂程度两个角度出发，基于三阶段DEA模型，在剔除环境因素和随机噪声影响后的企业效率指标基础上，构建多期DID模型讨论国有持股比例降低对国企全要素生产率的影响。结果表明：国有持股比例降低能显著提高国企全要素生产率，且有两年滞后期影响效应。其中，减少政府补助程度、优化组织复杂程度会提升企业全要素生产率。进一步发现，竞争性行业、资本密集型行业的国企，混改后的全要素生产率提升更为显著；高杠杆风险国企、低“委托-代理”成本的国企，混改后的全要素生产率提升更为显著。本文基于混合所有制改革视角入手，探究国有持股比例降低对国企全要素生产率影响，为下一步混改方向提出相应政策建议。

摘要:基于我国国有企业混合所有制改革背景，以2004-2020年沪深A股国有上市公司为样本，实证检验混合所有制改革对国有企业全要素生产率的影响及其作用机制。区别多数文献对混合所有制改革虚拟变量的处理，本文采用混合所有制改革程度（第一大非国有股东持股比例超过5%）进行量化。在作用机制检验中，采用两种常用的中介效应检验法，同时为了提高对中介效应的检验力和结果的解释性，使用非参数Bootstrapping方法调整估计偏差的结构方程模型进行多重中介效应检验。研究结果表明，混合所有制改革对国有企业全要素生产率具有显著的正向促进作用，在一系列稳健性检验后，结论依然成立；异质性检验发现，混合所有制改革对国有企业全要素生产率的积极作用在地方国有企业、引入的非国有资本为民营资本以及混改后依然国有控股的样本企业中更为显著；高管的货币性薪酬和股权薪酬激励承担了大部分中介效应，其中货币性薪酬激励的作用更为突出，在使用与基准回归相似的稳健性检验后，中介效应依然显著成立。

摘要:摘 要：本文选择2011-2020年中国A股上市企业面板数据，基于企业生命周期视角研究商业信用融资对全要素生产率的影响。实证结果表明：总体上看，商业信用融资对企业全要素生产率的关系呈倒U型趋势，即存在先“激励”后“挤出”的影响；从企业生命周期视角来看，成熟期只存在“激励效应”，成长期和衰退期呈倒U型关系；进一步研究发现，处在不同生命周期企业的所有制和规模差异，会导致商业信用融资对全要素生产率的关系产生显著差异。本文研究结论丰富了商业信用融资与企业全要素生产率的相关文献，对处在不同生命周期的企业合理确定融资规模，进而改善生产效率具有一定的实践意义。

摘要:在经济社会转型期复杂的外部环境下，中国民营企业如何在激烈的市场竞争中调整经营战略、谋求长期发展，并创造出举世瞩目的经济成就？基于儒家文化视角考察了社会资本对民营企业战略的影响。以7轮私营企业调查（CPES）为研究样本，发现社会资本降低了企业的资源约束，但也“绑架”企业持续进行关系投入，同时促进了民营企业的创新战略和关系战略。儒家文化则规制了这种作用，在一定程度增强了企业的创新战略并削弱了关系战略。进一步研究发现，竞争激烈的环境更容易激发企业的战略变革，但外来文化冲击导致的文化冲突削弱了儒家文化的影响。机制检验发现，社会资本通过缓解融资约束，从而支持了民营企业的战略投入。以上结果经过工具变量回归及一系列稳健性检验后依然成立。上述发现拓展了非正式制度下企业行为的研究，为解释中国情境下民营企业的战略行为提供了经验证据。

摘要:高管与核心技术员工作用于创新的不同过程，同时也是股权激励计划的主要激励对象，两者股权激励的互动效应对创新的影响值得探讨。选取2009—2015年成功实施股权激励的深A上市中小板与创业板公司为研究对象，考察员工股权激励对高管股权激励在中小企业创新中的影响及其作用机制。研究结果表明：实施股权激励计划能够显著增加企业研发投入与创新产出；相较于高管，核心技术员工股权激励强度越大，企业创新数量越多、质量越高；高管股权激励降低了创新转化效率。进一步地，融资支持效应和人才激励效应是员工股权激励补充促进创新的重要机制；代理成本在高管股权激励与研发投入关系中起遮掩作用。

摘要:平台经济是连接多个用户群体进行信息与资源交换的新型商业模式，近年来其垄断形势愈演愈烈，对现有监管模式和反垄断研究理论提出了新的挑战。文章利用Citespace V科学计量工具，对2003—2022年中国知网数据库中CSSCI来源期刊的平台经济反垄断研究进行知识图谱可视化研究，在探究该领域的研究热点演化路径的基础上，构建了平台经济反垄断的理论框架。研究发现，平台经济反垄断研究主题经历了从传统双边产业反垄断与反垄断法构建，到双边市场特征与相关市场界定问题，到算法、大数据引发的垄断治理困境，再到超级平台形成、“二选一”独占交易协议四个阶段的演变。总的来看，平台经济反垄断理论框架由垄断形成机理、垄断演进趋势和反垄断规制体系三个部分组成。平台经济的规模效应、网络效应和锁定效应三种特征诱致垄断发生，垄断竞争理论、双边市场理论和产业组织理论是这一问题的重要研究视角；在技术与规模驱动下，平台经济呈现“厂商垄断——平台垄断——场域垄断”的主体变迁和“价格垄断——算法垄断——数据垄断”的形式升级；对此，应当构建价格监管、算法规制与数据治理相结合的综合规制体系。

摘要:基于中国2010-2018年245个城市的平衡面板数据，运用面板固定效应模型、中介效应模型等方法实证分析金融科技对绿色发展的影响与作用机制。研究发现：金融科技能够显著促进城市绿色发展。从传导机制看，金融科技通过推动供给侧绿色技术创新动能和需求侧产业结构升级动能进而促进绿色发展。从地理结构看，金融科技中心溢出和地方金融科技集聚均能促进绿色发展，随着各城市与中心城市距离的增加，金融科技中心溢出和地方金融科技集聚对绿色发展的作用存在替代关系。从区域上看，金融科技对绿色发展的促进作用在东部最强，中部稍次，西部最弱。从内部渠道看，金融科技通过降低排放消耗和拉动经济增长推动绿色发展。从外部环境看，环境监管和金融监管处于动态中性有助于金融科技促进绿色发展。本文为高质量实现金融科技赋能绿色发展，完成中国碳达峰碳中和提供思路借鉴。

摘要:以中国288个城市为研究样本，构建了2014—2020年我国288个城市的营商环境指数、营商软环境指数、营商硬环境指数，并匹配2013—2019年我国288个城市开通高铁数据，运用倍差法进行计量分析，探讨了高铁开通改善城市营商环境的效应及机制。研究结果表明：高铁开通有效改善了城市营商环境、营商软环境、营商硬环境，这一结论在进行选取最近港口距离与省份层面开通高铁数量的乘积作为工具变量等稳健性检验后仍然成立。调节作用机制显示，城市产业结构高级化增强了高铁开通与营商环境的正向关系，而城市产业结构合理化对高铁开通与营商环境之间的关系没有显著影响。本研究推动了营商环境优化动因以及大型交通基础设施赋能地区营商环境优化、机制和地区差异的理解。

摘要:为探究制造业企业通过并购实现服务化的转型路径,以2014至2018年制造企业并购服务企业并购事件为研究对象,运用组态思维和fsQCA方法整合服务型资源质量维度与服务型资源整合维度的5个前因条件,讨论前因变量组合与制造业服务化转型之间的复杂因果机制。结果表明,制造业服务化转型存在3条转型路径,即研发能力驱动型、财务能力驱动型和服务化经验驱动型。通过分析路径和典型案例发现：在评估服务型资源质量时,标的方的盈利能力、研发能力存在替代效应；并购方财务柔性在基于并购的服务化转型中具有重要作用；并购方服务化经验有助于并购整合。

摘要:本文探讨了城投企业混合所有制改革对其债务风险的影响机制，并利用2010-2020年的6890只债券样本对城投混改成效进行检验，得到如下结论：第一，在短期内，由于政府减少了财务支持力度，城投企业在进行混合所有制改革后过度负债问题更加严重。第二，在长期视角下，混合所有制改革提高了城投企业财务危机成本，同时企业盈利能力得到提升，因而缓解了其过度负债问题。第三，在短期视角下，行政干预有利于混合所有制改革发挥降低城投企业债务风险的作用，但在长期视角下，行政干预抑制了混合所有制改革缓解城投企业债务风险的作用。由此看来，混合所有制改革在长期中能够降低城投企业债务风险，但前提是需要充分发挥市场作用，降低政府对城投企业转型的干预程度。本文所作的研究能够为财政与金融政策在微观层面的有效协同提供启示。

摘要:为了明晰外部情境与企业战略行动间的关系,通过对云南宽谷糖业有限公司的纵向追踪研究,引入战略认知构念,探讨新消费情境对战略行动演化的影响机理。研究发现：①新消费情境下新创企业的发展历程会经过单点突破、多元发展和场景延伸三个阶段,政策因素、技术因素与市场因素作为外部情境因素贯穿于上述三个阶段并驱动战略认知与战略行动的演化；②战略认知包含战略重心、认知互动和战略导向这三要素,传导新消费情境到战略行动的机理体现为通过识别外部情境形成企业战略重心,经过认知互动后确定战略导向,继而明确战略行动；③新消费情境、战略认知和战略行动演化之间存在密切的互动演化关系。

摘要:本文以2009—2018年中国A股上市公司为研究样本，考察了高管连锁网络对公司股价同步性的影响。研究发现：高管连锁网络会提高公司的股价同步性，处于高管连锁网络越中心位置的上市公司，其股价同步性越高；从趋同性和信息透明度两个方面进一步分析高管连锁网络对股价同步性的作用机制，发现高管连锁网络并非通过降低公司透明度这一途径对股价同步性产生影响，而是因为连锁高管加强了上市公司间的行为学习、信息和资源的共享，促使公司间基础特征趋同，进而提高了公司的股价同步性；根据联结类型的不同将高管连锁网络划分为董事网络、监事网络和高管网络，实证结果表明高管网络对股价同步性的提升效应最大，董事网络次之，监事网络对股价同步性无显著影响；区分产权性质和法治环境后发现，在国有企业和所处法治环境较差的企业中，高管连锁网络提高股价同步性的效应更显著。研究结论为提升资本市场信息效率提供了理论支撑。

摘要:文章研究成本粘性与管理层自愿性盈利预测之间的关联。结果发现：成本粘性增加了管理层发布自愿性盈利预测的倾向及频率，同时，成本粘性程度与乐观盈利预测呈正相关，与悲观盈利预测呈负相关。影响机制表明，成本粘性通过提高信息不对称程度和企业经营风险从而影响了管理层自愿性盈利预测披露。进一步研究发现，政府补助加强了成本粘性与管理层自愿性盈利预测披露之间的关系，企业社会责任与经济政策不确定性削弱了两者之间的关系；然而政府补助、企业社会责任与经济政策不确定性对成本粘性与管理层自愿性盈利预测性质之间的关系没有显著影响。此外，成本粘性对管理层自愿性盈利预测的影响在非国有企业、非国际四大审计的公司中更为显著。最后，管理层自愿性盈利预测披露的增加，降低了权益资本成本，提升了企业价值。本文的发现丰富了成本粘性经济后果和自愿披露信息影响因素的研究，并提供了关于管理层的自由裁量权和管理激励在影响企业成本结构和盈利预测信息披露方面的证据。